美联储利率决策预览:通胀困境的角

2021年7月28日美联储利率决策预览:通胀困境的角已关闭评论37

预计利率政策或债券购买不会发生变化。 在劳动力、供应链短缺的情况下,美国经济似乎正在放缓。 国债曲线趋于平缓,自 6 月 16 日 FOMC 以来,通胀率已跃升。 自 6 月中旬以来,美元兑大多数主要货币均已上涨。

美联储成员在 6 月未决定如何应对通胀和经济增长飙升的问题,在过去六周中,他们相互矛盾的观点得到了新的支持,这种分歧将使货币政策在宽松规模的极端端保持不变.

2021最靠谱三大平台推荐

美联储利率决策预览:通胀困境的角 美联储利率决策预览:通胀困境的角 美联储利率决策预览:通胀困境的角 美联储利率决策预览:通胀困境的角
中文官网 forex.com/cn xmbrokerfx.com easymarkets.com
全球官网 forex.com xm.com easymarkets.com
成立时间 1999 2009 2001
最低入金 100美金 5-20美金 25美金
入金渠道 银联/信用卡 银联/信用卡 银联/信用卡
交易软件 MT4/MT5 MT4/MT5 MT4/网页版
杠杆倍数 400倍 888倍 400倍
交易品种 外汇/贵金属/CFD 外汇/贵金属/指数/股票 外汇/金属/原油/期权

美联储上个月一致支持当前政策的选民可以指出,劳动力市场仍远未达到大流行前的状态,失业救济人数不断增加,劳动力短缺明显抑制了许多公司的业务。 COVID 病例再次攀升,但住院或死亡人数要少得多。

当联邦公开市场委员会 (FOMC) 于周三下午 2 点发布政策声明时,基金的上限目标应保持在 0.25%,自去年 3 月以来一直如此,债券购买将继续每月 1200 亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券。

六月投影材料

六月的 Projection Materials 将 FOMC 带入现实世界的通胀问题。

2021 年总体预测从 2.4% 跃升至 3.4%,核心 PCE 利率从 2.2% 攀升至 3%。 自大流行开始以来,由于预计到 2023 年底两次加息,三年预测中首次出现加息。

在绘制 FOMC 参与者个人预测的所谓点图中,所有 18 项个人估计今年的利率都保持不变。 2022 年,11 名成员维持利率不变,5 名预测加息一次,2 名建议加息两次。 到 2023 年,只有五个成员的利率稳定,两个成员加息一次,三个成员分别加息两次、三次和四次。

结合两周后发布的会议纪要中的评论,一些成员认为开始讨论减少债券购买的时机已近,似乎已经开始了缩减购债的倒计时。

从那时起,美国消费者通胀加速到十年来未见的高度,全年都将迎来一代人从未见过的价格上涨。

虽然政策辩论中的每一方都有新的弹药,但实际的政策变化与以往一样遥远。

杰罗姆·鲍威尔主席

美联储 6 月的新经济预测不言自明,鲍威尔主席并未试图说服市场。

尽管在美联储宣布这一消息后的虚拟新闻发布会上,几位记者不断提出问题,但鲍威尔先生拒绝提供任何迹象表明该行何时可能开始减少每月 1,200 亿美元的债券购买规模。 他甚至使用了 4 月份新闻发布会上的醒目短语,“实质性的进一步进展”来描述债券缩减的条件。 当然,这句话没有说明改变政策所需的具体经济条件。 他确实承认官员们在会议上讨论了缩减问题。

鲍威尔先生在 6 月的回答中指出,通胀可能比银行预期的更强劲、更持久。 这条线在接下来的几周里一直在延续,人们坚持认为通胀的飙升将是暂时的。 他说,这个速度“升空很远”。

自 6 月 FOMC 以来的国债市场

国债利率掩盖了美联储即将改变政策的想法。

在上一次 FOMC 会议之后的六周内,收益率曲线趋于平缓。 长期利率大幅下降,而短期收益率小幅上涨。

6 月 16 日,10 年期美国国债收益率开盘报 1.499%,低于 3 月 31 日的高点 1.746%。此后收益率又下跌了 27 个基点,截至撰写本文时为 1.23%。 这与 2 月中旬的水平相当。

10年期国债收益率

美国全国广播公司财经频道

6 月 16 日上午的 2 年期回报率为 0.167%。到 6 月 25 日收盘时,它已上涨至 0.27%。 此后已降至 0.209%。

2年期国债收益率

美国全国广播公司财经频道

自 6 月 FOMC 以来的货币市场

尽管长期国债利率下降,但美元自 6 月美联储会议以来一直繁荣,除了美元以外的所有主要货币对都上涨 USD/JPY.

在过去的一个半月里,有几个因素帮助了美元,包括许多竞争对手的 COVID 利率上升、经济强劲复苏以及人们认为无论当前的国债收益率如何,美国利率都可能首先上升。

结论

即使没有预期的政策变化,市场仍然对美联储主席鲍威尔的评论非常敏感。 他的新闻发布会是重头戏。 与 6 月份一样,任何暗示购买缩减的评论都将推高美元和美国国债利率。 任何对通胀困难及其持续存在的承认都会产生类似的影响,但影响较小,主要是因为美联储已经承认它对价格上涨感到惊讶。

一个特别的话题可能是美联储 8 月底在怀俄明州举行的年度杰克逊霍尔研讨会。 过去,美联储利用这次会议来探索潜在的政策演变。

鲍威尔先生极不可能在周三下午透露甚至阐述美联储的任何考虑或计划。 当然,这不会阻止市场以一种感知运行。

.

相关文章推荐阅读

XM外汇基础点差广告