黄金白银贵金属交易战法#合约的构成及如何计算

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2020年9月20日黄金白银贵金属交易战法#合约的构成及如何计算已关闭评论 395

香港盘

以香港某经纪公司为例说明黄金、白银这两个品种的合约构成及损益平衡计算。

1.现货黄金、白银交易盈亏的计算

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多头计算公式为:

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盈亏=(平仓价格-买进价格)x合约单位值×合约数量-(点差+佣金+利息)

空头计算公式为:

盈亏=(买进价格-平仓价格)x合约单位值×合约数量-(点差+佣金+利息)

举例说明如下:

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【例一】假设每盎司黄金多头建仓价1200美元,平仓价1203美元,0.05 手的黄金品种,2手,持仓4天(并假定持仓即为过夜4天,每天的收盘卖出价均为1201美元)。则:

账面浮盈=(1203美元/盎司-1200美元/盎司)x(0.05x100盎司/手)x2手=30美元

点差费用=(0.5美元/盎司)x(0.05x100盎司/手)x2手=5美元佣金=0美元

利息=1201美元/盎司x(0.05x100盎司/手)x2手x1.25%/年x1年/360天x4天=1.668美元

盈利=30-(5+0+1.67)=23.33(美元)

【例二】假设每盎司黄金多头建仓价1203美元,平仓价1200美元,0.05手的黄金品种,2手,持仓4天(并且假定持仓即为过夜4天,每天的收盘卖出价均为1201美元)。则:

账面浮亏=(1200美元/盎司-1203美元/盎司)x(0.05x100盎司/手)x2手=-30美元

点差费用=(0.5美元/盎司)x(0.05x100盎司/手)x2手=5美元

佣金=0美元

利息=1201美元/盎司x(0.05x100盎司/手)x2手x1.25%/年x1年/360天x4天=1.668美元

亏损=(-30)-(5+0+1.67)=-36.67(美元)

【例三】假设每盎司白银空头建仓价16.3美元,平仓价16.0美元,0.05手的白银品种,2手,持仓4天(并假定持仓即为过夜4天,每天的收盘卖出价均为16.1美元)。则:

账面浮盈=(16.3美元/盎司-16.0美元/盎司)x(0.05x5000盎司/手)x2手=150美元

点差费用=(0.04美元/盎司)x(0.05x5000盎司/手)x2手=20美元

佣金=0美元

利息=16.1美元/盎司x(0.05x5000盎司/手)x2手x0.75%/年x1年1360天x4天=0.670美元

盈利=150-(20+0+0.67)=129刀(美元)

【例四】假设每盎司白银空头建仓价16.0美元,平仓价16.3美元,0.05手的白银品
种,2手,持仓4天(并假定持仓即为过夜4天,每天的收盘卖出价均为16.1美元)。则:

账面浮亏=(16.0美元/盎司-16.3美元/盎司)x(0.05x5000盎司/手)x2手=-150美元

点差费用=(0.04美元/盎司)x(0.05x5000盎司/手)x2手=20美元

佣金=0美元

利息=16.1美元/盎司x(0.05x5000盎司/手)x2手x0.75%1年x1年/360天x4天=0.670美元

亏损=(-150)-(20+0+0.67)=-170.67(美元)

注意事项之一:交易者对于上述计算可能会感到过于复杂。

其实在交易软件界面,所有费用的即时数值均有提示,一目了然。作为专业投资者与投机人对于各项费用的构成均需了然于胸。

注意事项之二:常用黄金、白银的手数(数量)与盎司(重量、合约单位值)换算表(见表1-10)。

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注意事项之三:交易软件中显示的价格均为“美元/盎司”。

注意事项之四:公式中没有考虑到“点差的优惠”。

如果存在点差的优惠,那么实际盈利还要多些,亏损还要少些。

注意事项之五:公式中存在不合理因素。

譬如,利息中的天数应当为365天,而不是经纪公司常用的360天;“收市价”应当使用收市时的“卖出价”与“买入价”的算术平均值或加权平均值,而不应当使用经纪公司常用的“收市时的卖出价”。从长期来看,这两项利润将对经纪公司的利润率有相当大的贡献。

注意事项之六:大致计算一下经纪公司的毛利润。其计算公式为:

毛利=(客户存款的利息+“交易手续费用”+佣金+隔夜手续费用)-(经纪公司的各项费用)

特别需要注意的是:此类经纪公司不要门面,只需几间房间、几个咨询人员和一台大型的服务器(交易平台)即可。依笔者一人日平均交易量100手白银来计算,一年按220个交易日来看,仅“交易手续费用”就接近2772万元人民币。

注: [100手/天x200美元/手x220天/年=4400000美元/年,约等于440万美元/年,约等于2772万人民币/年(人民币:美元按6.3:1计算)]。

2.损益平衡点

不考虑隔夜费用(利息、仓息、过夜费用),因为此费用总体相对较少,如表1-11所示。

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注意事项之一:日内交易者没有隔夜的费用。

注意事项之二:日间交易者如果短期持有,那么隔夜费用的影响不大;

但对于中长线投资者而言,隔夜费用就是一个重要的投资成本;对于超长线投资者而言,建议转回内地,利用小杠杆或无杠杆实物贵金属等投资方式更加适宜。

黄金白银贵金属交易战法#合约的构成及如何计算

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内地盘

1.国内现货延期业务的盈亏计算

由于延期交收交易品种上,交易所实行每日元负债制度,即每日按公布的各品种的结算价,对客户延期交收持仓进行市值评估,将盈余部分计入客户保证金,亏损部分则从客户保证金中扣除。延期交易保证金计算是根据盈亏进行计算的,盈亏计算公式如下:

当日盈亏=[(卖出成交价-当日结算价)x卖出量]

+[(当日结算价-买入成交价)x买入量]

x(昨日买入持仓量-昨日卖出持仓量)]

例:某会员昨日持有Au(T+D)多头10千克,昨日结算价为300元/克,今日该会员以301元/克买入5千克,以302元/克卖出3千克,当日结算价为301.50元/克,延期补偿费是多方支付空方(手续费率0.03%,延期费率0.02%)。则:

当日盈亏=[(302-301.5)x3000]+ [(301.5-301)x5000]

+(301.5-300)x(10000-0)=19000(元)

交易盈亏以外的费用为:

交易手续费=-(5000x301x0.025%+3000x302x0.025%)=-602.75(元)

延期补偿费=-(10000+5000-3000)x301.50x0.02%=-723.60(元)

2.账户贵金属业务的盈亏计算

商业银行账户贵金属业务虽然没有任何费用,但它是通过银行挂牌的买卖差价来体现的。银行挂牌价分为银行买入价和银行卖出价。银行买入价是银行从客户买入账户贵金属的价格,也就是客户卖出账户贵金属的价格;银行卖出价是银行向客户卖出账户贵金属的价格,也就是客户买入账户贵金属的价格。因此,银行的挂牌买卖差价就是投资者的盈亏平衡点。其计算公式为:

盈亏平衡点=银行卖出价-银行买入价

例:投资者于某日以即时价格买入美元账户黄金5盎司,当时银行买入价为1615 .43 美元/盎司,银行卖出价为1618.43美元/盎司。

(1)其盈亏情况如何?

盈亏=(银行卖出价-银行买入价) x 买入数量

=(1618.43-1615.43)x5=15(美元)

(2)此后若价格上涨,银行买入价升至1625.43盎司/美元,银行卖出价为1 628.43美元/盎司,其盈亏情况如何?

盈亏=(1.625.43-1618.43)x5=35(美元)

(3)若价格下跌,银行买入价为1616.43美元/盎司,银行卖出价为1619.43美元/盎司,其亏损多少?

盈亏=(1616.43-1618.43)x5=-10(美元)

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