DeFi 借贷:需要了解的三大风险

与金融界的大多数事情一样,当某些事情承诺极高的回报率时,通常会遇到问题。 DeFi 借贷也不例外。

简单来说,DeFi,简写 去中心化金融,是一个基于区块链的应用程序生态系统,提供一系列类似于传统银行、保险经纪人和其他金融中介机构提供的金融服务。 主要区别在于,这些被称为 dapps 的去中心化应用程序自主运行,无需任何第三方介入。 这是因为每个 dapp 都由智能合约提供支持 - 一种特殊的计算机程序,可在满足某些预定义条件时自动执行功能。

2021最靠谱三大平台推荐

DeFi 借贷:需要了解的三大风险 DeFi 借贷:需要了解的三大风险 DeFi 借贷:需要了解的三大风险 DeFi 借贷:需要了解的三大风险
中文官网 forex.com/cn atfx.com easymarkets.com
全球官网 forex.com atfx.com easymarkets.com
成立时间 1999 2015 2001
最低入金 100美金 700美金 25美金
入金渠道 银联/信用卡 银联/信用卡 银联/信用卡
交易软件 MT4/MT5 MT4 MT4/网页版
杠杆倍数 400倍 400倍 400倍
交易品种 外汇/贵金属/CFD 外汇/贵金属/指数/股票 外汇/金属/原油/期权

加密借贷只是一种传统金融服务,现在可以通过这些点对点运营的 dapp 访问。 类似于将资金存入储蓄账户以收取利息,加密投资者现在可以锁定他们的资金或使用它们在一系列去中心化平台上提供流动性并定期收取利息。

这些 dapp 提供的许多利率明显高于传统金融领域目前可用的任何利率,使其成为对加密货币持有者极具吸引力的被动收入来源。 但在借出任何资产之前,每个人都应该意识到一些相关的风险。

无常损失

当您将资产投入流动性池时,您将面临被称为“无常损失”的风险。

无常损失 是指锁定在流动性池中的资产的价格在存入后发生变化并造成未实现的损失(以美元计算),而流动性提供者只是将资产保存在加密钱包中。

发生这种变化有两个原因,并且与自动做市商系统 DeFi 流动性池使用有关。

  • DeFi 池保持池中资产的比例。 例如,ETH/LINK 池可能将池中的以太币和链接代币的比例固定为 1:50(分别)。 这意味着任何希望提供流动性的人都必须以该比率将以太币和链接存入池中。
  • DeFi 池依靠套利交易者将池资产价格与当前市场价值保持一致,即,如果链接的市场价格为 35 美元,但 ETH/LINK 池中的链接价值为 34.50 美元,套利交易者将发现差异并在财务上激励将 ETH 添加到池中并删除打折的 LINK。

当套利交易者用一个代币充斥池子以移除打折的代币时——在这个例子中,添加以太币来取出链接——代币的比例会发生变化。 为了重新获得平衡,流动性池会自动提高供应量较高的代币(链接)的价格并降低供应量较低的代币(以太)的价格,以鼓励套利交易者重新平衡池。

一旦池重新平衡,流动性池的价值上升通常小于借贷协议持有的资产的价值。 那是无常的损失。

以下是图表数据的摘要以及价格变化与百分比损失之间的关系:

  • 1.25 倍价格变动 = 0.6% 损失
  • 1.50 倍价格变动 = 2.0% 损失
  • 1.75 倍的价格变化 = 3.8% 的损失
  • 2 倍价格变动 = 5.7% 损失
  • 3 倍价格变动 = 13.4% 损失
  • 4 倍价格变动 = 20.0% 损失
  • 5 倍价格变动 = 25.5% 损失

为了保护这些协议,流动性提供者 (LP) 会因将资产添加到池中而获得按比例的交易费用奖励,这通常可以抵消无常损失。 例如,Uniswap 收取 0.3% 的固定交易费,分配给 LP。

重要提示:减轻非永久性损失的最佳方法是为包含稳定币等波动性较小的资产的池提供流动性。

非永久性损失不应该是让您远离 DeFi 领域的东西,而是在借出您的资产之前需要了解的计算风险。

闪贷攻击

闪电贷是 DeFi 领域独有的一种无抵押贷款。 在传统的中心化银行模式中,有两种贷款类型:

  • 无抵押贷款: 这些不需要抵押品,因为它们通常是较小的金额,比如几千美元。
  • 抵押贷款: 这些规模更大,需要抵押品,如房产、汽车、投资等。在整个贷款过程中,银行都有评估客户可信度的工具,如信用评分、报告等。

闪贷是一种无抵押贷款,它使用智能合约来降低与传统银行业务相关的所有风险。 这个概念很简单:借款人可以在不提供任何抵押品的情况下收到数十万美元的加密资产,但问题是他们必须在发送的同一笔交易中全额偿还(通常是几秒钟)。

如果贷款没有偿还,贷方可以简单地回滚交易,就像它从未发生过一样。 因为发放这些类型的贷款涉及零风险,所以一个人可以借贷的金额没有限制。 而且由于整个过程是去中心化的,因此没有信用评分或报告阻止一个人获得快速贷款的资格。

闪贷攻击是指不良行为者使用这些特殊类型的贷款借入巨额资金,并利用它们来操纵市场或利用易受攻击的 DeFi 协议为自己谋取私利。

最近针对收益农业聚合器 PancakeBunny 的闪电贷款攻击成为头条新闻,攻击者导致 PancakeBunny 的代币 BUNNY 的价格下跌 95%。 他们通过 PancakeSwap 借贷协议借入大量 BNB,在场外借贷池中操纵 BUNNY 的价格,然后在公开市场上抛售 BUNNY,导致其价格暴跌。

与几乎所有闪贷攻击的情况一样,窃贼没有受到影响就逃脱了。 据估计,攻击者总共净赚了 300 万美元。

一旦流动性池中的特定代币被耗尽,流动性提供者可能会面临永久性损失。 更不用说,受到这些攻击的鲜为人知的代币——例如 BUNNY——导致投资者对项目失去所有信心,而且价格也很少回升。

DeFi 地毯拉

在 DeFi 领域没有传统形式的监管,用户必须对他们愿意出借资产或购买代币的平台建立一定程度的信任。 不幸的是,这种信任经常以拉扯地毯的形式被破坏。

Rug pulls 是一种新型的退出骗局,在这种骗局中,DeFi 开发人员创建一个新的代币,将其与领先的加密货币(例如 Tether 或 ether)配对并建立一个流动性池。

然后他们推销新创建的代币并鼓励人们存入池中,通常承诺极高的收益率。 一旦池中包含大量领先的加密货币,DeFi 开发人员就会使用有意编码到代币智能合约中的后门铸造数百万新币,用于出售流行的加密货币。 这完全从池中耗尽了流行的加密货币,并在其中留下了数百万个毫无价值的硬币。 然后创始人消失得无影无踪。

2020 年发生了一场著名的“十亿美元地毯拉动”,当时 SushiSwap 开发人员 Chef Nomi 在筹集了超过 10 亿美元的抵押品后意外清算了他的 SUSHI 代币。 Uniswap 竞争对手的代币价格跌至接近零,这被称为“DeFi 中最具戏剧性的时刻”之一。

2020 年 DeFi 欺诈图表
来源:CipherTrace

DeFi 欺诈是一个价值 10 亿美元的行业,尽管开发人员努力降低风险,但它仍然是不断增长的领域的一个普遍方面。 据报道,在 2020 年下半年,与 DeFi 相关的地毯式欺诈和退出诈骗占所有基于区块链的欺诈行为的 99%。

如何避免这些 DeFi 借贷威胁

尽管此类恶意活动猖獗,但仍有一些方法可以在投资前审查公司是否存在潜在的退出骗局。 这些包括:

  • 验证团队在其他项目上的可信度
  • 认真阅读项目白皮书
  • 检查项目代码是否经过第三方审核
  • 对潜在的危险信号很敏感——比如不切实际的预期回报以及促销和营销的超支

最终,使 DeFi 协议容易被盗的相同的无许可设计是其颠覆金融业的潜在来源。 有限的监管加上区块链的开源性质意味着处理大笔资金的贷款协议总是存在漏洞。 与区块链行业的几乎所有部门一样,目标是随着时间的推移降低这些风险。

.

相关文章推荐阅读

XM外汇基础点差广告