墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

复利哥
复利哥
复利哥
4008
文章
5
评论
2020年11月4日墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例已关闭评论 346

墨西哥1979-1991年案例,墨西哥经历了典型的通胀性去杠杆化周期。

2021最佳外汇交易平台

交易平台 官网开户 最低入金 最小手数 最大杠杆 入金渠道
墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例
25$ 0.01 400
墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例
722$ 0.01 200
墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例
100$ 0.01 400
墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例
20$ 0.01 888

1979-1981年,墨西哥处于泡沫阶段。大量资本流入,债务不断增加,经济增长强劲,这些因素以不可持续的方式促成一个自我强化的泡沫周期。泡沫阶段结束时,墨阿哥的债务达到危机前的峰值,占GDP的65%。在本案例中,很大一部分债务以外币计价(占GDP的26%),这使墨西哥很容易受到外资撤出的影响。在这一阶段,墨西哥投资流入强劲,平均约占GDP的8%,这有助于其填补经常账户缺口(此时的经常账户赤字占GDP的6%)。在债务和资金不断增加的支撑下,墨西哥经济增长强劲(增速达到9%),经济活力处于高位(GDP缺口达到9%的峰值)。因为墨西哥的实际汇率达到了30%的峰值,其竞争力变成一个问题。墨西哥面临这些泡沫压力,依赖外国资金流入,相关国家经济状况恶化,这些因素共同促成了不可持续的发展局势。

2021最靠谱三大平台推荐

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例 墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例 墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例 墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例
中文官网 forex.com/cn xmbrokerfx.com easymarkets.com
全球官网 forex.com xm.com easymarkets.com
成立时间 1999 2009 2001
最低入金 100美金 5-20美金 25美金
入金渠道 银联/信用卡 银联/信用卡 银联/信用卡
交易软件 MT4/MT5 MT4/MT5 MT4/网页版
杠杆倍数 400倍 888倍 400倍
交易品种 外汇/贵金属/CFD 外汇/贵金属/指数/股票 外汇/金属/原油/期权

萧条阶段

最终,形势出现逆转,导致了向我强化的经济萧条和国际收支危机/货币危机,持续时间为1981-1987年。在危机前的最高峰,墨西哥的偿债总额达到GDP的31%,这使墨西哥容易受到冲击伤害,而此时其面临的冲击是20世纪80年代的拉丁美洲债务危机和油价下跌。墨西哥的外资流入减少(资本流入降幅为GDP的17%),导致货币政策收紧(短期利率上调128%),货币大幅贬值(实际汇率下降74%) 同时,墨西哥的GDP和股价均陷入自我强化式下跌,跌幅分别为7%和86%。此外,由于货币疲软,通胀率高企且不断上升,在萧条阶段最高达到151%,这与其他类似案例相比是很高的水平。这合乎情理,因为当时墨西哥存在大多数导致通胀率螺旋式上升的典型"风险因素"(其中最大的风险因素是财政赤字)。墨西哥的金融机构也面临巨大压力。央行动用了外汇储备来维持货币稳定(外汇储备减少了66%),但最终决策者放弃捍卫货币。如下面的去杠杆化归因图所示,尽管墨西哥需要去杠杆化,但其债务占GDP的比例增加了41%(年化增幅为7%),原因是货币贬值(这导致以外币计价的偿债负担加重),以及政府需要举借新债应对危机(财政赤字占GDP的比例达到13%的峰值)。

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

通货再膨胀阶段

XM外汇基础点差广告

国际收支危机/货币危机的演变主要取决于决策者如何处理不良资本流动:是允许金融环境收紧(这往往是解决危机必要的措施,但会带来痛苦),还是通过印钞弥补资金外流(这可能导致通胀)。在本案例中,墨西哥放弃了钉住汇率制度,痛苦的去杠杆化阶段的持续时间略长于平均水平。之后,决策者实施了充足的紧缩政策,减少进口支出(经常账户余额增幅为GDP的10%),提高本国货币的吸引力。墨西哥没有积极地管控金融机构和坏账,使用了9个典型政策工具中的2个。墨西哥还受益于一项IMF援助计划,并实施了结构性改革,旨在增强劳动力市场的灵活性。如下面的去杠杆化归因图所示,在这段调整时期,墨西哥的债务占GDP的比例下降了31%(年化降幅为8%)。债务与收入比率下降的主要原因是名义收入增加。同时,由于本国货币大幅贬值(在这段和谐的去杠杆化时期,实际汇率跌至 44%的低点),墨西哥重新获得竞争力。其实际GDP用了7年时间才达到之前的峰值,以美元计算的股价在6年里恢复。

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

墨西哥1979-1991年分类图示附录

负债状况

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

货币政策与财政政策

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

经济状况

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

市场状况

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

国际收支状况

墨西哥1979-1991年债务危机的应对案例

相关文章推荐阅读

XM外汇基础点差广告
复利哥